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对吴军投资原则的几点认识和思考

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来源:美文精选网 时间:2019-06-18 18:30 阅读:次 ?? 作品点评
原创:高原麦客
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今天终于看完吴军老师的新书《见识》,书中的文章大部分取材于得到专栏“硅谷来信”。只因为说是新书,其中很多内容进行了增补和删减,读后依然会引发新的思考。今天就聊聊吴军老师投资原则中,我个人对于投资的认识和思考。
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投资的目的是为了赚钱,不是为了交学费。其实大多数人都明白,投资的目的是为了赚钱,更准确的来说是用钱赚钱。但很多人在股市花去大量的时间,不但收效甚微,有的甚至是负数。这就有点得不偿失。
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我是2017年进入股市,同时也进到了币市,最大的感受是:普通人要想通过投资实现财富自由,是一件很难的事情。不可否认,投资存在运气的成分,即使赶上的了牛市,并且也能在高点及时清仓,实际回报并不理想。与自己付出的时间成本比较,实在不怎么划算。
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况且很多人一进去就被套牢,为了及时止损,不得不割肉贱卖。还有人买了垃圾股抱在怀里,自欺欺人的告诉别人:“只要我没卖出,我就没有损失。”多少有点“鸵鸟策略”。
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无论是赚是赔,如果把大量的精力和时间花在股市上,工作上敷衍了事,没有时间陪家人,没有时间教育孩子,享受应有的幸福,才是最大的损失。最主要的是作为普通人,因为投入资金基数太小,即使赚了,也不足以改变当前的现状。
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如果一次次的错过机会,一次次的交学费,那就要审视自己当初为什么进入股市。搞不清楚这个,一味的抱着学习的心态,抱着通过实战来检验自己的心态,而把大量的时间花在投资上,真不如好好工作,发展自己的事业。
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2017年投资币市,那段时间币市潮起潮落,人置身其中,就像坐过山车一样,一下子从谷底被推向浪尖,一下又从浪尖跌落谷底。人整个是疯狂的,贪婪的,在那样的情境里,有时会产生一种幻觉,觉得自己仿佛是全世界最聪明的人。
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很庆幸自己能及时止步,有一天突然明白,其实投资只占生活很小的一部分。我还要工作、我还要写作、我还要做个正常的人,享受一个正常人的生活。投资三年以来,赚多少钱并不重要,重要的是通过投资明白不少的道理,人也比以前变得理性和淡然了许多。
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之所以想和大家一同探讨吴军老师的投资建议,是因为其中蕴含着许多不为人所知的真理。
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如何选择投资对象?当然最简单的办法,就是选择排名前十的股票。还有人选择高回报的股票,当然高回报意味着要承受高风险。那些被宣传高回报低风险的股票,百分之百是在骗人。按照股票指数基金的夏普比率,现在依然是:
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美国标准普尔指数500排名第一;
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中国新华指数(在海外上市的公司)排名第二;
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德国德交所指数排名第三;
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选股票和选基金选是一样的道理,排名靠前的,一般情况下基本都是优质股。这有点像我们选择手机,不是苹果,就是华为;口香糖选绿箭、空调不是格力就是海尔。不想在选股上投入更多的时间,就只选那些排名靠前的股票。
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投资中的几个误区:
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误区一:贵重金属是好的投资品类。很多人有一个偏见,认为投资贵重金属,比较把稳靠谱,至少那东西摸的着,看得见,至少有实物在。但是我们忘记一个重要的金融知识,自从它和美元脱钩后,货币的作用正在逐渐减小。
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如果你读过《货币战争》,其实无论是黄金和白银,和一块石头、一个贝壳、一张印刷过的纸,没有多大区别。只是代表一种等量的价值、劳动或者服务。除了装饰,它收益极低。从1972年投资黄金到2017年,每盎司从19.39美元涨到了1302美元,看起来涨了65倍,算起来年化复合回报率不足2%,连把钱存到银行的利率都不如。
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误区二:专业投资理财师一定比普通人能做出更好的业绩。你听说过大猩猩选股吗?80年代末期,由美国投资理论界提出,由《华尔街日报》出面组织了一场的着名公开竞赛,一方是当时华尔街最着名的股票分析师组成的若干专家组,一方是一头会掷飞镖的大猩猩。
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方法是:在墙上贴上华尔街日报股票报价版,由大猩猩用飞镖投掷报纸,所击中若干股票组合即定为买入股票组合,然后持股至规定期限卖出,同时,每一轮竞赛挑出一组最着名的华尔街分析师,根据他们公开推荐的股票组合买入股票,持股至规定期限卖出,然后比较两种方法所选择的股票组合产生的投资收益率决定胜负,结果是大猩猩赢了。
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这个故事告诉我们,投资理财师有具体的投资方法和经验,但却无法预测市场,市场永远是“一只看不见的手”。理财师的目的是如何赚你的钱,而不是帮你赚钱。
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亚博体育yabo 误区三:在股市上投入的时间越多,就能得到更多回报。准确的回答是,不一定。而常常付出未必会得到回报。因为投资很大一部有运气的因素在。李笑来先生在《通往财富自由之路》提出了资金的三要素:资金的大小、你所拥有资金的时长、资金背后的智慧,说的都是条件。大多数人无法判断什么时候是高点,什么时候是低点。正确的方法是,傻傻的投资。
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有人提出定投的方法,对我们普通人来说,就是一个不错的策略。你不用花太多时间,或者学习太多的方法,只是在固定的时间,持续投入相同的资金,然后该干什么就去干什么。但前提有两个,一是那些投入的资金一定是被你判了“无期徒刑”的闲钱;二是你必须选对品类。
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误区四:只要市场表现出极大的信心,所有人都开始买股票,就说明趋势来了。大部分人的心态就是,趁着趋势大赚一把,然后从股市里全身而退。但最终都会因为大众情绪的裹挟,市场的持续升温,没能回归理性,被套牢套死,有的甚至被清盘出局。
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就拿我2017年和2018年的投资经历来说,在那种市场大环境下,再理性的人都不可能全身而退。总有个疯狂的声音不断告诫你:“再涨涨吧,涨涨我就卖。”到底涨多少,自己心里根本没底。这也是人们常说的“韭菜心理”。
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巴菲特老爷子说过一句很着名的话:“别人疯狂我恐惧,别人恐惧我疯狂。”所以美国第一任证券交易委员会主席约瑟夫.肯尼迪说过:“当他听到搽皮鞋的鞋童都开始兜售股票经时,就知道离股灾不远。”
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2018年4月的币市异常疯狂,听说当年那批疯狂购买黄金的大妈开始进入币市,什么温州炒房团开始进入币市,市场已经向所有人发出了一个强烈的信号,但没有人会去想那是退出的最好时机。
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误区五:越是便宜的股票,就越是有巨大的升值空间。无论是股市还是币市,鱼目混杂是常有的事,垃圾股垃圾币充塞整个市场。2017年区块链突然之间就火起来了。据听说当时各种虚拟货币上千种,而真正有应用场景有繁殖能力的代币真的不多。大部分人一听区块链项目,都会下手买币。当然选择的标准,往往是哪个便宜买哪个。
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时间不长,那种空气币,垃圾币,就是像人间蒸发一样。币虽然都还在,人却跑路了。这样的事情我身边就发生不少,投资人真是欲哭无泪。
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最后在谈谈资产配置。当然股市是个自由市场,无论你买那支股票,或者哪个基金或者债券,萝卜茄子各有所好,每个人标准不一。但最终的目的只有一个,就是既要把风险降到最低,还能获得相对稳定的回报。
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从投资的工具来看,无非有这么几个大类:
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所有上市流通的股票。
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债券(政府、地方、企业)。
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不动产(房产、地产、其他不动产)。
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风险投资。
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金融衍生品。
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高价值实物(黄金、白银等)。
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为什么要做资产配置?就在资金最大安全的基础上,获取足够大的回报。股神巴菲特讲过,“不把鸡蛋放在一个篮子”,就是为了分散和减小风险。要理解资产配置,就要明白每一个投资工具的特性。
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投资工具中,风险投资的收益最高,风险也最大,单支股票,也有相同的属性。债券、不动产、高价值实物,相对稳定,但回报也相对较低。不动产最稳定,但流通性不好。金融衍生品计算复杂等等特性。
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在张潇雨的“个人投资课”中,他给出这么一组数值,值得我们在做投资组合时参考。
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1、股票的收益率:8%-10%,最大回撤:40%-60%;
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2、债券的收益率:2%-4%,最大回撤:20%;
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3、黄金的收益率:6.9%,最大回撤超过60%;
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5、房地产收益率:8%-10%,最大回撤:40%-60%。
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而常用的投资组合有以下几种:
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永久组合:100%总资产=25%的股票+25%的国债+25%的现金+25%的黄金
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全天候投资组合:100%总资产=18%美国大盘股+3%美国小盘股+6%其他发达国家股票+3%新兴市场国家股票+15%十年美国债券+40%三十年美国国债+7.55%大宗商品+7.5%黄金。
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斯文森组合:100%总资产=20%美国大盘+20%其他发达国家股票+10%新兴市场国家的股票+15%美国三十年国债+15%通胀保护债券+20%房地产信托基金。
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当然在投资上还有更多眼花缭乱的投资组合,但大多数投资组合都不适宜个人投资者,而是专门给投资理财机构制定的策略。学了这么多,对于我们普通人来说,既要躺着赚钱,又要享受美好的生活。用手里根本用不上的闲钱定投“股票指数基金”无疑是最好的策略。
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国内着名的股票指数基金有以下五种比较普适。从2005年股市低点开始统计,计算到2019年一季度,市场上这五种主流基金的涨幅如何?其实收益相当不错。当然美国的标准普尔指数500一直收益不错。
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上证指数200%+
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深证综指280%+
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沪深300320%+
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中正500530%+
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当遇到好运气时,不要高估自己的能力,而要感谢上帝。其实每个人在投资市场,无论高涨还是大跌时,常常会是非理性的。如果是涨,我们会把这种结果归为自己准确的判断和把握,如果是跌,常常会归咎于市场的不理性。
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所以吴军老师的建议是:假设最初设定的比例是7:3,因为大涨可能变成8:2,这时就要拿回一部分股票的收益。但如果是大跌,也要稳住自己,不能急着割肉,并且在资金允许的情况下,少量加仓,调整自己的设定。
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对年轻人,吴军老师的投资建议是:在条件和能力允许的情况下,还是买房子最为稳妥。这不仅说房子有增值的作用,或者考虑货币贬值的原因,更重要的是房子的实用价值。毕竟,无论是工作,还是投资最终都是为了享受幸福美好的生活。
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总整篇文章来看,吴军老师为所有传递一个信息,追求幸福的生活才是生活的根本,而通过工作、学习、读书、能力的习得、各种融洽的社会关系就能获得,投资只占生活很小的一部分。任何时候,都不能本末倒置忘了初心。
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